شرکت Crane (NYSE:CR) در تاریخ ۱۴ سپتامبر، توافقی قطعی برای خرید کسبوکار پمپ Trillium Flow Technologies در ایالات متحده به ارزش تقریبی ۲۴۰ میلیون دلار اعلام کرد. این عملیات عمدتاً به مشتریان آب و فاضلاب شهری خدمات ارائه میدهد و پیشبینی میشود که حدود ۱۱۵ میلیون دلار در سال درآمد تولید کند. بسته شدن این معامله در فصل چهارم سال جاری انتظار میرود و مشروط به تأییدات نظارتی و شرایط معمول است.
جزئیات معامله و تأثیرات آن
این خرید برندهای Floway، Wemco، Roto-Jet و WSP را به بخش Process Flow Technologies اضافه میکند. پایگاه تجهیزات نصبشده آن به تقاضای خدمات، تعمیرات، نوسازی و تعویض کمک میکند و این معامله توجیهی برای درآمدهای مکرر به همراه دارد.
بیشتر بخوانید: راکول با پروژه گلسوینگ، امنیت سایبری مبتنی بر هوش مصنوعی را تقویت میکند
شرکت Crane (NYSE:CR) قیمت این خرید را به میزان تقریبی ۱۴.۶ برابر EBITDA تعدیلشده تخمینی برای سال ۲۰۲۶ اعلام کرده است. EBITDA تعدیلشده یک معیار غیر GAAP است که بر اساس درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش تعیین میشود. در این اعلامیه، جزئیات مربوط به تعدیلات هدف یا سازگاری GAAP مشخص نشده است.
فرصتها و چالشها
سیستمهای آب و فاضلاب نیازمند تجهیزات پمپاژ قابل اعتماد در طول عمر عملیاتی خود هستند. پایگاه نصبشده موجود فرصتهایی برای فروش قطعات تعویضی، ترمیم تجهیزات و بهروز رسانی عملکرد فراهم میکند. برای شرکت Crane، این روابط با مشتریان میتواند وابستگی درآمد را به پروژههای کاملاً جدید کاهش دهد. قابلیت خدمات و آشنایی با محصولات نیز میتواند در حفظ مشتریان هنگام نیاز به تعویض تجهیزات کمک کند.
مدیریت شرکت فرصتهایی برای ترکیب برندهای خریداریشده با سیستم عملیاتی و قابلیتهای تجاری خود میبیند. برنامهریزی بهتر تولید، تأمین و پوشش مشتری میتواند به بهبود سودآوری کمک کند اگر ادغام کیفیت خدمات و تخصص فنی را حفظ کند.
شرکت Crane (NYSE:CR) دارای توانایی تولید نقدینگی برای حمایت از سرمایهگذاری است. در طول فصل دوم، عملیات جاری ۱۲۲.۳ میلیون دلار جریان نقدی عملیاتی را در مقابل ۱۴.۶ میلیون دلار هزینههای سرمایهای تولید کرده است. این امر حمایت مالی برای هزینههای خرید را فراهم میکند، اگرچه این معامله همچنان تعهدی قابل توجه باقی میماند.
قیمت و مضرب اعلامشده به طور تقریبی ۱۶.۴ میلیون دلار EBITDA تعدیلشده تخمینی را نشان میدهد. تولید بازده جذاب نیازمند تبدیل این درآمدها به نقدینگی پس از هزینههای سرمایهای، نیازهای سرمایه در گردش، مالیات و هزینههای ادغام است.
اعلامیه در مورد سهم درآمد بعد از بازار از کسبوکار، حاشیههای آن، همافزاییهای مورد انتظار یا هزینههای ادغام جزئیاتی ارائه نکرده است. تقاضای مکرر تعمیر میتواند از دوام درآمد حمایت کند، اما سهم آن در ارزیابی خرید هنوز نامشخص است.
روندهای موجود در بخش نیز نیاز به توجه دارند. فروشهای Process Flow Technologies در فصل دوم ۲۰.۹ درصد افزایش یافته و به ۳۸۵.۶ میلیون دلار رسیده است، در حالی که فروشهای غیر GAAP اصلی شرکت ۱.۴ درصد کاهش یافته است. خریدها در حال گسترش بخش هستند در حالی که فروشهای زیرساختی همچنان ضعیفتر باقی ماندهاند.
تا تاریخ ۳۰ ژوئن، شرکت Crane (NYSE:CR) دارای ۳۵۰.۴ میلیون دلار نقد و ۱.۰۹۸ میلیارد دلار بدهی بوده و پس از آن ۹۰ میلیون دلار دیگر از بدهی خود را پرداخت کرده است. اعلامیه خرید جزییات ترکیب تأمین مالی را مشخص نکرده و اثرات نقدینگی و تأمین مالی نهایی باید مشخص شود.
مشتریان شهری همچنین میتوانند ارتقاها را به تعویق بیندازند یا برنامههای تأمین را کش دهند. حفظ روابط با پایگاه نصبشده نیازمند تحویل بهموقع قطعات و خدمات است، در حالی که ادغام تولید و مهندسی میتواند منابع را قبل از ظهور صرفهجویی جذب کند.
اسناد موجود تاکنون موقعیتهای نگهداری شده قبل از اعلامیه خرید کسبوکار پمپ Trillium Flow Technologies را منعکس میکند. پایگاه داده Insider Monkey نشان داد که در پایان فصل دوم ۲۰۲۶، ۴۷ صندوق هجف در حال نگهداری سهام شرکت Crane (NYSE:CR) بودند که نسبت به ۵۹ صندوق سه ماه قبل کاهش یافته است.
شرکت Crane (NYSE:CR) در حال خرید برندهای معتبر و پایگاه نصبشدهای است که میتواند از کسبوکارهای تکراری حمایت کند. در ۱۴.۶ برابر EBITDA تعدیلشده تخمینی، این مورد به درآمدهای مکرر و ادغام منظم بستگی دارد. حفظ مشتری، حاشیههای کسبوکار خریداریشده و تولید نقدینگی پس از سرمایهگذاری تعیینکننده خواهند بود که آیا تطابق استراتژیک سرمایهگذاری انجام شده را توجیه میکند یا خیر.
بیشتر بخوانید: Star Bulk Carriers (SBLK) ۴.۴ میلیون سهم جدید تخصیص داد · معرفی صندوقهای سرمایهگذاری اوراق قرضه با سررسید معین توسط ونگارد
