چالش‌های کیون وُرش در مقابله با تورم و افزایش نرخ‌ها

ریک ریدر، مدیر سرمایه‌گذاری بلک راک در بخش درآمد ثابت، به چالش‌های کیون وُرش، رئیس فدرال رزرو، در مدیریت نرخ‌های بهره و کنترل تورم اشاره کرده است. وی معتقد است که افزایش نرخ بهره لزوماً به کاهش هزینه‌ها برای خانوارها منجر نخواهد شد.

چالش‌های تورمی

ریدر در یادداشتی جدید اظهار کرد: "آنچه که در مورد تورم امروز دشوار است، بر اساس تحلیل بانک مرکزی سان فرانسیسکو، این است که بخش‌های چرخه‌ای تورم معمولاً رفتار خوبی دارند، اما بخش‌های غیرچرخه‌ای تورم به سختی قابل کنترل هستند و تمایل به مقاومت در برابر تغییرات نرخ بهره دارند." وی افزود: "به وضوح، هزینه‌های انرژی، بیمه، بهداشت و آموزش در حال افزایش است. چالش فدرال رزرو مقابله با این امر با ابزارهای موجود است."

بیشتر بخوانید: دیگر بانک به احتیاط در موقعیت‌یابی باوجود تاب‌آوری بازار اشاره کرد

تأثیرات افزایش نرخ بهره

تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ‌ها در روز چهارشنبه، در پی داده‌های چسبنده تورم و افزایش هزینه‌های انرژی اتخاذ شده است. این افزایش نرخ، نخستین افزایش نرخ بهره از ژوئیه ۲۰۲۳ به شمار می‌رود. سرمایه‌گذاران همچنین به پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید و نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو توجه دارند تا حرکات آینده نرخ‌ها را ارزیابی کنند. این نمودار احتمال یک افزایش دیگر در سال جاری را منتفی نمی‌داند.

تأثیرات این افزایش نرخ به وضوح در بازار سهام مشهود بود. شاخص داو جونز صنعتی (DJI) روز گذشته ۶۳۱.۲۱ واحد کاهش یافت، در حالی که سرمایه‌گذاران به خبر افزایش نرخ‌ها واکنش نشان دادند. استفانی گیلد، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت رابینهود، بیان کرد: "من واقعاً فکر نمی‌کنم که افزایش نرخ فدرال رزرو به طور لازم مشکل را حل کند." او ادامه داد: "در حال حاضر، ما با تقاضای بالا برای پول و نیاز بالای انرژی روبه‌رو هستیم، اما عرضه آن در حال کاهش است. این عوامل باعث ایجاد اصطکاک در اقتصاد می‌شوند و من مطمئن نیستم که افزایش نرخ بتواند این مشکل را حل کند."

گزارش‌ها نشان می‌دهند که شاخص S&P ۵۰۰ به طور متوسط ۴% در شش هفته پس از نخستین افزایش نرخ بهره در یک چرخه کاهش می‌یابد. با این حال، این شاخص معمولاً در پنج تا شش هفته پس از آن بهبود می‌یابد. در شش ماه پس از نخستین افزایش نرخ بهره، S&P ۵۰۰ به طور متوسط ۴% بازده داشته و پس از ۱۲ ماه این بازده به ۹% می‌رسد. مثبت بودن بازده در هر دوره‌ای جز سال ۲۰۲۲ مشاهده شده است.

بیشتر بخوانید: ویپر انرژی (VNOM) افزایش ۳۲ درصدی سود سهام را اعلام کرد · مدیرعامل Mara Holdings، پیتر تیل، ۳۱۴,۹۳۲ دلار از سهام شرکت را به فروش رساند