لتیس سمیکانداکتور (NASDAQ:LSCC) در تاریخ ۱۶ سپتامبر خانواده چیپهای Mach-N۲ FPGA را معرفی کرد. این خانواده از چیپها بهطور خاص برای حفاظت از سیستمهای کنترلی در سرورها، تجهیزات شبکه و دستگاههای صنعتی در برابر تهدیدات سایبری نسل آینده طراحی شده است. این رونمایی تنها چند هفته پس از ثبت قویترین فصل درآمدی این شرکت در سالهای اخیر انجام شده است؛ جایی که درآمد سالانه ۶۲ درصد افزایش یافته و سود نیز با سرعت بیشتری رشد کرده است.
نرخ رشد و موفقیتهای مالی
در تاریخ ۴ اوت، لتیس اعلام کرد که درآمد فصل دوم به ۲۰۱.۱ میلیون دلار رسیده که نسبت به سال قبل ۶۲ درصد افزایش داشته و بالاتر از پیشبینیهای خود این شرکت قرار دارد. سود غیر-GAAP به ازای هر سهم ۰.۵۳ دلار بوده که بیش از دو برابر ۰.۲۴ دلار سال قبل است. رشد سودآوری حتی سریعتر از رشد درآمد بوده بهطوریکه حاشیه سود ناخالص غیر-GAAP به ۷۱.۷ درصد، حاشیه EBITDA تنظیمشده به ۴۳.۰ درصد و حاشیه جریان نقدی آزاد به ۴۰.۴ درصد رسیده است. مدیریت لتیس پیشبینی نمیکند که این روند کاهش یابد و درآمد فصل سوم از فروش FPGA را در میانه ۲۲۰ میلیون دلار با ۶۵ درصد رشد نسبت به سال قبل پیشبینی کرده است.
بیشتر بخوانید: سهام لوسید (LCID) با اعلام همکاری جدید روباتاکسی در اروپا صعود میکند
محصولات جدید و فرصتهای بازار
رونمایی از Mach-N۲ نشاندهنده جایی است که بخشی از این رشد انتظار میرود. این خانواده جدید تا دو برابر چگالی منطقی نسبت به نسخه قبلی خود دارد و میتواند یک دستگاه با ۲۲۰,۰۰۰ سلول را در کمتر از ۳۰ میلیثانیه پیکربندی کند. همچنین این چیپها شامل رمزنگاری پساکوانتومی مطابق با CNSA ۲.۰ هستند که خریداران بهطور فزایندهای به آن نیاز دارند. نمونهها به مشتریان حوزه محاسبات و ارتباطات ارسال شده و رشد این شرکت در بازارهای مختلف از جمله مراکز داده، ارتباطات و صنایع زیرساختی قابل مشاهده است.
با وجود رشد درآمد، اعداد GAAP نشاندهنده یک تصویر کمتر مرتب از فصل دوم هستند. درآمد خالص از ۲۱.۸ میلیون دلار در فصل اول به ۱۹.۴ میلیون دلار در فصل دوم کاهش یافت و سود به ازای هر سهم GAAP از ۰.۱۶ دلار به ۰.۱۴ دلار کاهش یافت. این فاصله به هزینههای عملیاتی مربوط میشود که بهطور قابل توجهی ۲۹.۹ درصد نسبت به فصل قبل و ۴۸.۶ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است.
ملاحظات مربوط به ادغام و مالکیت نهادی
ادغام AMI پیچیدگی بیشتری به اوضاع اضافه میکند. لتیس در تاریخ ۲۷ ژوئیه ۲۰۲۶ این معامله ۱.۶۵ میلیارد دلاری را به اتمام رساند و حدود یک میلیارد دلار نقد و ۵.۲ میلیون سهم جدید به ارزش حدود ۶۵۰ میلیون دلار را صادر کرد که به کاهش سهامداران موجود منجر میشود. پیشبینی درآمد فصل سوم بین ۲۴۵ میلیون تا ۲۶۵ میلیون دلار بستگی به ادغام دو ماهه این کسبوکار تازهتأسیس دارد، و انتظار میرود AMI بهتنهایی بیش از ۲۰۰ میلیون دلار درآمد در سال ۲۰۲۶ ایجاد کند.
مالکیت صندوقهای سرمایهگذاری از ۳۶ صندوق در فصل قبلی به ۵۱ صندوق در فصل اخیر افزایش یافته است که نشاندهنده علاقه مؤسسات در این سهام است. با این حال، فروشندگان کوتاهمدت همچنان فعال هستند: ۷.۷۳ درصد از سهام به فروش رفته، نشانهای از شک و تردید در بازار است. نسبت P/E آتی این سهام ۳۳.۹۰ است که بهطور قابل توجهی رشد اخیر لتیس را نشان میدهد. این ترکیب، افزایش مالکیت صندوقها در برابر چند برابر بالای قیمت و یک پایه کوتاه قابل توجه، نشان میدهد که بازار امیدوار است اما اجماع کاملی وجود ندارد.
فصل اخیر لتیس و چیپهای جدید Mach-N۲ نشاندهنده رشد واقعی این شرکت در زمینه امنیت سایبری است، با درآمد و جریان نقدی هر دو در حال تسریع. اما کاهش سود GAAP و رقیق شدن ناشی از معامله AMI نشان میدهد که این رشد در حال تأمین مالی است و بهسادگی بهدست نیامده است. برای نگهداشتن دیدگاه مثبت، پیروزیهای طراحی در مراکز داده و دفاع باید به نوعی گسترش حاشیهای که در فصل دوم مشاهده شد، ادامه یابد.
بیشتر بخوانید: مخالفت ۷۰ درصدی آمریکاییها با مراکز داده هوش مصنوعی · کاهش درآمد و اشتغال فارغالتحصیلان رشتههای مرتبط با هوش مصنوعی
