Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC) از زمان آغاز سال ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی از بازار عمومی پیشی گرفته و ارزش آن بیش از دو برابر شده است. در حال حاضر، این سهام به نزدیکی بالاترین سطح تاریخی خود نزدیک شده است که ناشی از جهش غیرمعمول در حاشیههای تصفیه جهانی است؛ زیرا اختلالات جاری موجب کاهش قابل توجه ظرفیت تصفیه جهانی و تنگناهای عرضه بنزین، دیزل و سوخت جت شده است.
پیشبینی UBS و دلایل رشد
در حالی که نگرانیهایی در مورد اینکه آیا غول تصفیه آمریکایی به اوج خود رسیده است وجود دارد، تحلیلگران UBS نظر دیگری دارند. در تاریخ ۸ سپتامبر، این شرکت قیمت هدف MPC را از ۳۲۱ دلار به ۴۵۰ دلار افزایش داده و تأییدیه 'خرید' خود را نیز حفظ کرده است. هدف اصلاحشده نشاندهنده افزایش بیش از ۱۴ درصدی از سطوح کنونی است و به وضوح بالاتر از بالاترین رکورد این سهام، که اوایل این ماه به کمتر از ۴۰۷ دلار رسیده بود، قرار دارد.
بیشتر بخوانید: بیتکوین با وجود شکست قانون Clarity Act به ۷۵۰۰۰ دلار نزدیک شد
عوامل پشتیبان و چالشها
UBS معتقد است که Marathon در موقعیت خوبی برای ایجاد ارزش قرار دارد زیرا حاشیههای تصفیه بالاتر از حد انتظار باقی میمانند. علاوه بر این، عملکرد عملیاتی قوی این شرکت، هزینههای منضبط، شرایط مناسب بازار در سواحل غربی و بازدهی بالا به سهامداران، از دیگر عوامل پشتیبان رشد آن به شمار میآید.
استدلال اصلی برای خوشبینی نسبت به Marathon Petroleum، قوت مداوم بازار تصفیه جهانی است، به ویژه پس از تشدید مجدد تنشها بین واشنگتن و تهران. همچنین باید اشاره کرد که این وضعیت فراتر از تنشها در خاورمیانه است؛ زیرا تولید تصفیه در این منطقه همچنان به طور قابل توجهی پایینتر از سطوح قبل از جنگ است و حملات اخیر اوکراینی به پالایشگاههای نفتی در روسیه نیز عرضه جهانی را محدود کرده است.
به عنوان بزرگترین تصفیهکننده از نظر حجم در ایالات متحده، Marathon از لورژ عملیاتی قابل توجهی برخوردار است. در صورتی که ظرفیت تصفیه جهانی محدود باقی بماند، که به نظر میرسد چنین است، MPC ممکن است همچنان این سودها و جریانهای نقدی غیرمعمول را ادامه دهد.
بازدهی بالا به سهامداران امتیاز دیگری به این شرکت میدهد. Marathon با استفاده از جریانهای نقدی بالا، ۲.۸ میلیارد دلار به سهامداران در سهماهه دوم بازگرداند که نسبت به ۱ میلیارد دلار در همین دوره سال گذشته افزایش یافته است. بر اساس پیشبینیهای ارائه شده، Marathon در نظر دارد حدود ۲۰ درصد از ارزش بازار خود را بین سهماهه سوم و پایان سال آینده دوباره خریداری کند.
با این حال، سرمایهگذاران باید به یاد داشته باشند که سودهای غیرمعمول بالای اخیر Marathon Petroleum نتیجه شرایط بازار فوقالعاده است و خوشبینی در این زمینه ممکن است قبلاً در قیمت سهام آن منعکس شده باشد. بنابراین، حتی یک کاهش جزئی در حاشیههای تصفیه ممکن است موجب کاهش قابل توجهی در ارزیابی شود.
بیشتر بخوانید: گروه سیمون پراپرتی پیشبینی سود سالانه خود را افزایش داد · Republic Services افزایش سود را با کاهش حجم تجربه کرد
