Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) در حال مشارکت در خرید پیشنهادی Reliance Worldwide Corporation است که در تاریخ ۱۵ سپتامبر اعلام شده است. این معامله، تولیدکننده محصولات لولهکشی را با تقریباً ۲.۸ میلیارد دلار ارزشگذاری میکند که شامل بدهیهای اجارهای نمیشود. گروه سرمایهگذاری قصد دارد مالکیت ۱۰۰% این شرکت را به دست آورد.
جزییات تأمین مالی
تأمین مالی این خرید از طریق استراتژی Brookfield Capital Partners و Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) انجام خواهد شد. سهم سرمایهگذاری و درصد مالکیت شرکت فهرست شده، هنوز بهطور دقیق مشخص نشده است، بنابراین ارزش کلی شرکت نباید به عنوان سرمایهگذاری آن تلقی شود.
بیشتر بخوانید: BMO Capital به آیندهٔ روشن انبریج (Enbridge) خوشبین است
هیئت مدیره Reliance بهطور unanimous این معامله را در غیاب یک پیشنهاد برتر تایید کرده است و این موضوع به تأیید یک کارشناس مستقل و ادامهٔ این ارزیابی بستگی دارد که آیا این معامله به نفع سهامداران است یا خیر. انتظار میرود این معامله در سهماهه اول سال ۲۰۲۷ به اتمام برسد و به تایید سهامداران، دادگاه، نهادهای نظارتی و دولت و سایر شرایط نیاز دارد. همچنین Reliance میتواند تا تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ گزینههای جایگزین را بررسی کند.
پتانسیل رشد و چالشها
Reliance دارای برندهای معتبر در صنعت لولهکشی از جمله SharkBite است و به بازارهای تعمیر، جایگزینی و بازسازی دسترسی دارد. با توجه به نیاز به نگهداری ساختمانهای قدیمی حتی در دوران رکود ساخت و ساز، این تقاضا میتواند بهطور مثبت بر عملکرد مالی این شرکت تأثیر بگذارد.
Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) میتواند از تجربه عملیاتی Brookfield در بهبود کارایی تولید، تأمین و توزیع بهرهبرداری کند. پذیرش بیشتر محصولات و بهبود تولید نقدی دو منبع احتمالی بازده سرمایهگذاری خواهند بود.
Reliance در حال حاضر در حال تعدیل پایگاه تولید خود است. ارائهٔ مالی سال ۲۰۲۶ این شرکت از گسترش تولید در لهستان و برنامهریزی برای تأسیس در مکزیک خبر میدهد. اجرای موفق این طرحها میتواند به بهبود رقابتپذیری هزینه و انعطافپذیری عرضه کمک کند.
وضعیت مالی و چالشهای عملیاتی
تعهدات تأمین مالی بهصورت عمومی اعلام شده است. Brookfield Capital Partners VII L.P. تا ۱.۵ میلیارد دلار سرمایهگذاری به این پروژه اختصاص داده است. اعتباردهندگان نیز تا ۱.۶۵ میلیارد دلار تعهد کردهاند که شامل یک تسهیلات مالی با وثیقه اول به ارزش ۱.۳۵ میلیارد دلار و یک تسهیلات چرخشی مبتنی بر دارایی با ظرفیت ۳۰۰ میلیون دلار است.
این بدهیهای مدتدار بخشی از هزینه خرید، بازپرداخت بدهیهای موجود و پوشش هزینههای معامله را تأمین خواهد کرد. تأمین مالی تحت شرایط توافقات باقی خواهد ماند و تعهدات چرخشی ظرفیت موجود را نشان میدهد نه برداشت کامل آن.
این ساختار تأمین مالی، ساختار مالی را روشن میکند اما تخصیص به Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC)، هزینههای وام و انتظارات بازده خاص معامله را مشخص نمیکند. تعهدات بهره و بازپرداخت تأثیر مستقیم بر نقدینگی در دسترس سرمایهگذاران سهام خواهد داشت.
با این حال، Reliance با یک محیط عملیاتی ناپایدار مواجه است. فروش خالص گزارششده برای سال مالی ۲۰۲۶ تقریباً ۱.۳۰۶ میلیارد دلار بوده که ۰.۷ درصد کاهش نشان میدهد. مدیریت، بازارهای ضعیف ایالات متحده و بریتانیا، تعرفهها و تورم هزینههای ورودی را بهعنوان فشارهای عملکردی شناسایی کرده است. تقاضای تعمیر بهعنوان یک منبع ثبات عمل میکند، اما بازسازی و ساختوساز همچنان به هزینههای خانوار و شرایط تأمین مالی وابسته است.
تغییرات تولید باید کیفیت محصول، قابلیت تحویل و روابط با مشتریان را حفظ کند. این نیازمندیها در زمانی که نقدینگی عملیاتی باید از بدهیهای خرید حمایت کند، اهمیت بیشتری پیدا میکند.
فایلهای موجود تا کنون نشاندهندهٔ موقعیتهایی است که پیش از اعلام Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) بهعنوان یک شرکت مشارکتکننده در خرید Reliance ایجاد شدهاند. پایگاه داده نشان میدهد که ۹ صندوق هج در پایان سهماهه دوم ۲۰۲۶، سهام Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) را در اختیار داشتهاند که این تعداد نسبت به ۱۱ صندوق در سهماهه قبل کاهش یافته است.
Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) میتواند در معرض برندهای پایدار لولهکشی و بهبودهای عملیاتی قرار گیرد. تعهدات سهام و بدهی ساختار تأمین مالی پیشنهادی را تعیین میکند. سوالات باقیماندهٔ سرمایهگذاری به تخصیص سرمایه، درصد مالکیت، هزینههای وام و بازده نقدی نسبت داده شده مربوط میشود. عملکرد قویتر باید به بازدههایی تبدیل شود که توجیهکنندهٔ سرمایهگذاری انجامشده در سهام باشد.
بیشتر بخوانید: Trip.com Group Limited، جریمه ۵.۲ میلیارد یوانی را گزارش کرد · NextEra Energy با دریافت وام ۱.۹ میلیارد دلاری به احیای نیروگاه هستهای میپردازد
