معامله ۱.۲۵ میلیارد دلاری رویال کارائیب نشان‌دهنده چالش‌های بزرگ‌تر است

رویال کارائیب گروپ (Royal Caribbean Group) به تازگی اعلام کرد که موفق به تکمیل فروش ۱.۲۵ میلیارد دلار از اوراق بهادار شده است که نرخ بهره آن ۵.۵۵ درصد تعیین شده و تا ۲۰ ژانویه ۲۰۳۴ سررسید می‌شود. این منابع مالی ابتدا برای وام‌های با نرخ شناور تخصیص می‌یابد و هر آنچه باقی بماند برای پرداخت یا تجدید وام‌های دیگر استفاده خواهد شد.

بررسی وضعیت بدهی

تبدیل وام‌های با نرخ شناور به اوراق بهادار با نرخ ثابت ۵.۵۵ درصد، حدس و گمان‌های مربوط به نرخ بهره را کاهش می‌دهد. این اوراق تا سال ۲۰۳۴ سررسید نمی‌شوند و این موضوع اهمیت دارد، زیرا ۲.۷ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۷ و ۳.۴ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۸ سررسید خواهند شد. به عنوان مثال، تا ۳۰ ژوئن، این شرکت ۶.۹ میلیارد دلار نقدینگی داشت و همچنین در ماه ژوئیه ۲۵۰ میلیون دلار به خط اعتباری چرخشی خود اضافه کرد.

بیشتر بخوانید: GE Vernova Inc. به افزایش سفارشات خود اشاره کرد

چالش‌های قیمتی و هزینه‌ها

با اینکه این شرکت در گزارش مالی خود از نظر درآمد عملکرد بهتری داشته است، اما درآمد به ازای هر روز سفر به ۴.۲۱ دلار رسیده که هنوز پایین‌تر از ۴.۳۸ دلار در فصل مشابه سال ۲۰۲۵ است. هزینه‌ها به جز سوخت به ازای هر روز سفر ۴.۴ درصد افزایش یافته است و این افزایش عمدتاً به زمان‌بندی هزینه‌ها مربوط می‌شود. در بخش قیمت‌گذاری، پیش‌بینی‌ها برای سه‌ماهه سوم نشان‌دهنده ثبات در درآمد خالص است در حالی که ظرفیت ۸.۵ درصد افزایش می‌یابد، بنابراین انتظار می‌رود رشد ۸ درصدی درآمد ناشی از افزایش ظرفیت باشد نه بهبود قیمت‌ها.

مدیریت همچنین تأکید کرده که فعالیت‌های ژئوپولیتیکی طولانی‌مدت تأثیر منفی بر رزروهای برخی مسیرها داشته است. این شرکت این تأثیر را جزئی توصیف کرده است، اما این موضوع اکنون در پیش‌بینی‌ها لحاظ شده است.

تجدید مالی بدهی نیز به کاهش حجم بدهی کمک نمی‌کند. اوراق جدید وام‌های قدیمی را تسویه می‌کنند، بنابراین میزان کل بدهی تقریباً ثابت می‌ماند. این شرکت همچنین انتظار دارد هزینه‌های خالص بهره در سال جاری به ۹۸۰ تا ۹۹۰ میلیون دلار برسد. با اضافه شدن ۴.۷ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۶، عمدتاً برای کشتی‌های جدید و پروژه‌های مقصد، مشخص است که این کسب‌وکار به تأمین مالی مداوم نیاز دارد.

در پایان، فروش اوراق تنها یک قسمت کوچک از داستان است. سوال بزرگ‌تر این است که آیا رویال کارائیب می‌تواند با وجود ثبات قیمتی در سه‌ماهه سوم و هزینه‌های بالا، درآمد خود را افزایش دهد یا خیر.

بیشتر بخوانید: ریسک کاهش کمک‌های مالی رکوردشکن Reform UK به دلیل بررسی هزینه‌های انتخاباتی · Republic Services افزایش سود را با کاهش حجم تجربه کرد