غورغ استنتون في تاريخ ١٤ سبتمبر يرد على الانتقادات المتعلقة بتقليل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. هو يذكر أن مخاطر صناعة الذكاء الاصطناعي مبالغ فيها، مشيرًا إلى أن تقليل التطوير يمكن أن يكون لصالح الشركات القائمة ويحد من المنافسة. ومع ذلك، فإن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على الرغم من هذه التصريحات قد تم بيعها.
حالة CoreWeave و Nebius
شركات CoreWeave، Inc. (NASDAQ:CRWV) و Nebius Group N.V. (NASDAQ:NBIS) تُعتبر اختبارات مباشرة في مناقشة تكاليف الذكاء الاصطناعي. CoreWeave في نهاية الربع الثاني من العام استمرت في العمل بإيرادات متراكمة تبلغ حوالي ١٠٤ مليار دولار، وزادت إيرادات الربع الثاني لها إلى ٢.٥٨ مليار دولار أكثر من الضعف. هذا يعطي CoreWeave رؤية واضحة، إذا كان التقليل المقترح يتعلق بالإجراءات الأمنية.
في المقابل، Nebius أفادت أن إيرادات الربع الثاني لها بلغت ٥٨٢.٣ مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة ٤٥٤ في المئة، وكان EBITDA المعدل لها ٢٣٦.٢ مليون دولار. كما أعلنت هذه الشركة أن التزامات عملائها تزيد عن ٤٠ مليار دولار، لكن نفقاتها الرأسمالية بلغت حوالي ٥.٧ مليار دولار.
التحديات المالية وهيكل رأس المال
CoreWeave في الربع الثاني أنفقت ٩.٤ مليار دولار على النفقات الرأسمالية وسجلت خسارة صافية قدرها ٦٢٦ مليون دولار. بالنظر إلى ديونها البالغة ٣٥.٦ مليار دولار، تواجه هذه الشركة تحديات مالية خطيرة. بالمقابل، تواجه Nebius زيادة في الملكية من ٦٠ إلى ٨٦ صندوق استثمار، مما يدل على الاهتمام بهذه الشركة.
في ٣١ أغسطس، تم بيع حوالي ٤٥ مليون سهم من Nebius على المكشوف، وهو ما يعادل ١٧.٨٩ في المئة من حجم سوقها. ومع ذلك، يجب اعتبار هذه الإحصائيات كتصويت محايد، لأنها تشمل تغطيات هيكلية.
استنتون يؤكد على أنه إذا كانت الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي توجه نفقاتها فقط نحو الاستنتاج والتنفيذ، فإن القدرات التعاقدية لنيوكلاود لا تزال يمكن أن تكون ذات قيمة. ولكن إذا كانت هذه التحذيرات تعني حقًا تقليل النمو الحاسوبي، فإن CoreWeave و Nebius لديهما مساحة أقل للاختباء.
