سقوط سهام بوئینگ در حالی که درآمد نسبت به رقبا افزایش یافته است

بوئینگ (BA) در سال گذشته، رشد درآمدی بیشتر از هر یک از رقبای خود در صنعت هوافضا و دفاع، از جمله GE Aerospace، داشته است، اما با این حال، سهام این شرکت کاهش یافته است. بوئینگ تنها شرکتی در این گروه است که با زیان عملیاتی مواجه است. این رشد درآمدی با افزایش تحویل هواپیماها همراه بوده و بازار در انتظار است تا ببیند آیا این هواپیماها قادر به ایجاد حاشیه سود خواهند بود.

مقایسه با GE Aerospace

GE Aerospace، تیزترین مقایسه در این زمینه است. این شرکت در سال گذشته درآمدی به میزان ۲۱.۷ درصد رشد داشته که به رشد ۲۴.۸ درصدی بوئینگ نزدیک است و حاشیه عملیاتی آن ۱۸.۷ درصد بوده است. در این مدت، سهام GE Aerospace به میزان ۱۳.۴ درصد بازگشته است. در مقابل، حاشیه عملیاتی بوئینگ در همین دوره منفی ۵.۴ درصد بود و سهام آن نیز منجر به بازده منفی ۴.۴ درصدی شد.

بیشتر بخوانید: برکشر ممکن است سرمایه‌گذاری در شرکت‌های تجاری ژاپن را افزایش دهد

عوامل تأثیرگذار بر حاشیه سود

مدیریت بوئینگ به ساختار زنجیره تأمین طولانی‌مدت به عنوان یک عامل اصلی در توزیع حاشیه‌ها بین سازندگان بدنه و تأمین‌کنندگان قطعات اشاره کرده است. بوئینگ در حال مدیریت مشکلات تأمین‌کننده در تحویل موتورهای ۷۸۷ است که در نیمه اول سال ۲۰۲۶ با تأخیر روبه‌رو شده و مانع از افزایش تحویل از هشت به ده هواپیما در هر ماه شده است. در حالی که تأمین‌کنندگان حاشیه‌های سالم‌تری دارند، بوئینگ بار تحویل و ادغام را بر عهده دارد.

دستگاه‌های هواپیمایی تجاری در سه‌ماهه ژوئن ۲۰۲۶ همچنان زیان عملیاتی داشتند، با این حال، با تحویل ۱۷۱ هواپیما، بالاترین تعداد از سال ۲۰۱۸، حاشیه آن نسبت به سال گذشته بهبود یافته است.

مدیر مالی بوئینگ اعلام کرده است که حاشیه‌های نقدی برنامه‌های ۷۳۷ و ۷۸۷ تنها کمی بالاتر از نقطه سربه‌سر قرار دارند و این موضوع عمدتاً تحت تأثیر فشار قیمت‌ها است که با افزایش تحویل‌ها کاهش می‌یابد. بوئینگ پیش‌بینی کرده است که جریان نقدی آزاد در سال ۲۰۲۶ بین یک تا سه میلیارد دلار باشد، با یک فهرست کار در حال رکورد ۷۱۵ میلیارد دلار. این فهرست بیش از هفت سال درآمد با سرعت فعلی ۹۴ میلیارد دلار است، بنابراین تقاضا در اینجا تردید ندارد.

ریسک این است که این افزایش تولید از طریق کارخانه‌های دیگر و مذاکرات کاری خود بوئینگ انجام شود. پس از ۵۲ هواپیما در ماه برای ۷۳۷، مدیرعامل انتظار دارد که افزایش تولید دشوارتر شود. موتورهای ۷۸۷ نیز برای بهبود نیاز به موتورهای GE دارند. قرارداد اتحادیه مهندسان، SPEEA، قرار بود در تاریخ ۶ اکتبر منقضی شود، اما بوئینگ و رهبران اتحادیه در نیمه سپتامبر به توافق موقتی چهار ساله رسیدند که در حال حاضر به تصویب اعضا نیاز دارد.

بیشتر بخوانید: بحران نفتی عربستان به عمق بیشتری می‌رسد؛ توقف بارگیری‌های یانبو توسط آرامکو · مدیر مالی کینگزوی کورپ، هنسن، ۱,۵۶۱ دلار سهام KWY خریداری کرد