تیم کوک در تاریخ ۱ سپتامبر پس از ۱۵ سال مدیریت بر اپل (NASDAQ: AAPL) از سمت خود کنارهگیری کرد. در حالی که کوک به اندازهٔ استیو جابز، بنیانگذار اپل، به عنوان یک رهبر نوآور شناخته نمیشود، اما توانست محصولات محبوبی را که جابز توسعه داده بود به میلیاردها خانه در سرتاسر جهان برساند و سودهای کلانی برای اپل و سهامدارانش ایجاد کند.
تأثیر خرید مجدد سهام بر بازدهی سهامداران
تصمیم کوک در سال ۲۰۱۲ برای بازگشت نقدینگی به سهامداران، تأثیر عمدهای بر بازدهی سهامداران در ۱۴ سال بعدی داشته است. از زمان اعطای اولیهٔ این مجوز، کوک نظارت بر خرید بیش از ۸۸۰ میلیارد دلار سهام اپل را تا فصل دوم سال ۲۰۲۶ بر عهده داشت. تعداد کل سهامهای در گردش اپل از زمان شروع خرید سهام در اواخر سال ۲۰۱۲ بیش از ۴۴ درصد کاهش یافته است. به عبارت دیگر، هر سهم اپل که پیش از شروع خریدهای مجدد در اختیار سهامداران بود، در حال حاضر ۸۰ درصد سهم بیشتری از کسبوکار اپل را نسبت به سال ۲۰۱۲ دارد.
بیشتر بخوانید: BofA به کاهش درآمدهای بانکداری سرمایهگذاری در سهماهه سوم اشاره میکند
رشد درآمد خالص و تأثیر آن بر قیمت سهام
در همین حال، درآمد خالص اپل به طرز چشمگیری افزایش یافته است. درآمد خالص اپل در سال ۲۰۱۲ به کمی بیش از ۴۱ میلیارد دلار رسید و در سال گذشته به ۱۱۲ میلیارد دلار و در ۱۲ ماه گذشته به نزدیک ۱۲۹ میلیارد دلار رسید. بنابراین، در حالی که درآمدها تقریباً سه برابر شدهاند، درآمد به ازای هر سهم بیش از ۵.۵ برابر افزایش یافته است.
بازدهی سهام نیز به مراتب بیشتر بوده است. قیمت سهام اپل از آغاز سال مالی ۲۰۱۳ تقریباً ۱۲ برابر افزایش یافته است. این رشد به دلیل افزایش چند برابری نسبت P/E اپل نسبت به قیمتهایی است که سرمایهگذاران در دههٔ ۲۰۱۰ پرداخت کرده بودند.
در بیشتر دههٔ ۲۰۱۰، قیمت سهام اپل بین ۱۰ تا ۱۸ برابر درآمدهای گذشته معامله میشد که این ارزش برای اپل بسیار مناسب بود و وارن بافت و چارلی مانگر را به سرمایهگذاری در این سهام جذب کرد.
ارزیابی سهام در دههٔ ۲۰۲۰ به طرز قابل توجهی افزایش یافته است و اکنون این سهام نسبت P/E معادل ۳۷.۵ را داراست. این افزایش نسبت، با تأیید مجدد هیئت مدیره اپل برای خرید مجدد سهام به مبلغ ۱۰۰ میلیارد دلار پشتیبانی میشود. با جریان نقدی آزاد ثابت در حدود این سطح (که اخیراً افزایش یافته است)، اپل باید قادر باشد خریدهای سهام بزرگ را برای سالهای آینده ادامه دهد. با ارزش بازار فعلی حدود ۴.۷ تریلیون دلار، این ۱۰۰ میلیارد دلار به رشد EPS حدود ۲ درصد در سال آینده کمک خواهد کرد.
تیم کوک اپل را در موقعیت بسیار خوبی برای جانشین خود، جان ترنوس، ترک کرد. او مدیریت یک عملیات بزرگ تولید نقدینگی را بر عهده میگیرد که قادر به اختصاص میلیاردها دلار برای گسترش محصولات موجود و توسعه محصولات جدید است. در عین حال، اپل همچنان درآمدهای بسیار قوی تولید میکند و هر سه ماهه دهها میلیارد دلار به سهامداران خود بازمیگرداند.
بیشتر بخوانید: افزایش قابل توجه سهام کادویا سسمنی میلز در بازار امروز · تحدید Cook بر Ternus: اپل (AAPL) هنوز باید در زمینهٔ هوش مصنوعی خود را ثابت کند
