Stratégie a racheté 1 420 467 actions préférentielles STRC pour un montant de 139,3 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 13 septembre. Cette action fait suite à un rachat précédent de 176,3 millions de dollars, qui a été rendu possible par le doublement de l'autorisation du programme de rachat d'obligations numériques à 2 milliards de dollars. L'ensemble de ce montant a été financé par la trésorerie en dollars américains, utilisée pour les rachats, les dividendes et l'achat de Bitcoin.
État de la réserve de Bitcoin
Au cours de cette période, Stratégie n'a effectué aucune transaction d'achat ou de vente de Bitcoin, et sa réserve est restée stable à 845 050 BTC pour la deuxième semaine consécutive. L'entreprise a acquis cette réserve pour un montant de 63,73 milliards de dollars, à un prix moyen de 75 412 dollars par pièce, frais compris.
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Stratégie n'a racheté aucune des actions STRF, STRK ou STRD, et n'a pas non plus acquis d'actions publiques MSTR. Actuellement, environ 1,05 milliard de dollars restent sous le programme d'obligations numériques de 2 milliards de dollars, tandis qu'une autorisation distincte de 1 milliard de dollars pour les actions MSTR reste inutilisée.
Analyse de la situation financière
La trésorerie en dollars de l'entreprise a atteint 5,10 milliards de dollars au 13 septembre, montant qui est utilisé pour couvrir les coûts des dividendes préférentiels et les paiements d'intérêts. De plus, il y a 1,30 milliard de dollars en liquidités en dollars américains, en baisse par rapport à la semaine précédente où il y avait 1,44 milliard de dollars. Cette diminution est presque proportionnelle aux 139,3 millions de dollars dépensés pour le rachat des actions STRC.
Selon le tableau de bord de crédit de Stratégie, l'écart de crédit du Bitcoin STRC, qui indique le risque de prix de ces titres par rapport à la garantie Bitcoin de Stratégie, est d'environ 57 points de base. Ce chiffre représente le coût ou le risque supplémentaire associé à cet investissement par rapport à des investissements plus sûrs. Stratégie a une règle stipulant que tant que ce risque reste en dessous de 150 points de base (1,5 %), cet investissement est considéré comme très sûr et dans la catégorie des investissements de haute qualité.
Le rendement requis pour couvrir les coûts de Stratégie est estimé à 2,48 %, ce qui signifie une croissance minimale du Bitcoin nécessaire pour couvrir les coûts annuels de l'entreprise. La durée estimée pour atteindre cet objectif est de 40,3 ans, ce qui donne à l'entreprise une marge pour gérer les fluctuations de prix à court terme.
Actuellement, le marché attend le résultat d'une proposition de MSCI qui pourrait exclure des entreprises comme Stratégie des indices boursiers mondiaux. Cette consultation se poursuit jusqu'au 30 septembre, et la décision finale sera annoncée le 16 octobre, une date qui pourrait avoir un impact sur des milliards de dollars de flux d'investissement passifs.
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