Der S&P 500 Index steht derzeit kurz vor dem Eintritt in das vierte Quartal des Jahres 2026, einer Zeit, die historisch gesehen für den Aktienmarkt stärker war als andere Jahreszeiten. Seit 1928 hat dieser Index im Durchschnitt um 2,1 Prozent in jedem Kalenderquartal zugelegt, während das vierte Quartal im Durchschnitt 2,9 Prozent Gewinn gebracht hat. Obwohl diese Muster keine Garantie für eine Wiederholung in jedem Jahr sind, stellen sie einen historischen Maßstab für Händler dar.
Politische und wirtschaftliche Risiken
Die Zwischenwahlen sind in der Regel mit geringeren Renditen und höheren Volatilitäten im Vergleich zu anderen Jahren verbunden. Seit 1937 hat der S&P 500 Index in Wahljahren im Durchschnitt eine Gesamtrendite von 9,2 Prozent erzielt, während dieser Wert in nicht-wahljahren bei 13,3 Prozent lag. Größere Schwächen in diesen Jahren treten normalerweise vor den Wahlen auf, sodass der Index im ersten Quartal der Zwischenwahljahre eine leicht negative Rendite aufweist.
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Mit dem näher rückenden Wahltag und der möglichen Zusammensetzung des Kongresses verringern sich einige Unsicherheiten. Obwohl die Geschichte keine Garantie für ein Wachstum im vierten Quartal 2026 gibt, zeigt sie, dass die Schwächen der Zwischenwahljahre oft zu einer stärkeren Leistung gegen Ende des Jahres führen.
Einflussfaktoren auf den Markt
Die Zwischenwahlen 2026 finden unter Bedingungen statt, in denen die Inflation weiterhin über dem langfristigen Ziel der Federal Reserve liegt und die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Energiepreise in die Höhe getrieben haben. Wenn die hohen Kraftstoffkosten die Inflation weiter anheizen, besteht die Möglichkeit, dass die Zinssätze ebenfalls hoch bleiben oder steigen. Diese Kombination könnte Druck auf die Verbraucherpreise, Unternehmensgewinne und Aktienbewertungen ausüben.
Im September 1402 lag der Verbraucherpreisindex 3,4 Prozent über dem Vorjahresniveau, und die Energiepreise waren um 16,3 Prozent gestiegen. Die Wählerbeteiligung ist ebenfalls ein wichtiger Faktor. Bei den Zwischenwahlen ist die Beteiligung in der Regel geringer als bei Präsidentschaftswahlen, was die Kontrolle des Kongresses für Gruppen, die mehr wählen, sensibler machen kann.
Änderungen in den Abstimmungsverfahren können eine weitere Unsicherheit schaffen. Derzeit ist die Staatsbürgerschaft der Vereinigten Staaten für die Teilnahme an den Bundeswahlen erforderlich, während jeder Bundesstaat seine eigenen Gesetze zur Wähleridentifikation festlegt. Wenn die Anforderungen an die Identifikation oder die Dokumentation der Staatsbürgerschaft vor den Wahlen geändert werden, könnte dies Auswirkungen auf die Wählerbeteiligung und die Durchführung der Wahlen haben.
Schließlich deutet der aktuelle technische Zustand des S&P 500 Index ebenfalls auf einen langfristigen Aufwärtstrend hin. Die einfachen gleitenden Durchschnitte über 50 und 200 Tage steigen weiterhin. Der Dezember-Kontrakt testet in der Nähe von 7634 seinen 50-Tage-Durchschnitt, während der 200-Tage-Durchschnitt unter dem Markt und nahe 7192 liegt. Diese Ausrichtung deutet darauf hin, dass die Marktteilnehmer Rückgänge als Kaufgelegenheiten betrachten könnten.
Die Geschichte spricht im vierten Quartal für den S&P 500, und die Muster haben sich in Wahljahren verstärkt. Dennoch können Inflation, Zinssätze, Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie das ungewisse Wahlergebnis dieses historische Muster stören.
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