L'indice général de la Bourse de Téhéran a considérablement augmenté ces dernières semaines, mais en même temps que cette hausse, trois signes de danger se sont clairement manifestés sur le marché. La question se pose de savoir si le marché a atteint son sommet et est sur le point de s'effondrer.
Une croissance anormale et le ratio C/B
L'indice général de la Bourse de Téhéran a rapidement augmenté après la guerre alors que l'économie du pays est dans un état critique. En moins de quatre mois, cet indice est passé de 4 millions d'unités à près de 7 millions et 500 mille unités. Certains symboles ont enregistré plus de 200 % de rendement pendant cette période, et le rendement total du marché a également dépassé 50 %. Comparé à un rendement de 37 % pour le dollar et de 34 % pour l'or, le rendement de la Bourse de Téhéran est clairement supérieur.
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Le ratio C/B, qui indique l'évaluation du marché des bénéfices des entreprises, est actuellement de 9,1. Alors que la moyenne historique de ce ratio est d'environ 7,3. Cette augmentation rapide du ratio C/B en 20 jours indique que les prix ont augmenté plus rapidement que les bénéfices réels des entreprises, ce qui peut en quelque sorte signifier qu'il existe une bulle de prix.
Entrée de capitaux réels et analyse du marché
Depuis la réouverture du marché le 29 mai, l'entrée nette de capitaux réels représente en moyenne 3,7 % des transactions quotidiennes. Ce volume d'entrée d'investisseurs de détail est sans précédent par rapport aux périodes précédentes. Cependant, les analystes estiment que l'entrée de capitaux réels à la fin d'un marché haussier est généralement un signe d'excitation du marché.
De plus, actuellement, les investisseurs institutionnels et juridiques sont en train de vendre leurs actions, ce qui peut indiquer un modèle de distribution. Ce modèle apparaît généralement dans les dernières phases d'une hausse et signifie que les grands actionnaires vendent des actions à de nouveaux acheteurs alors que le marché est encore haussier.
Ces derniers jours, l'indice général et l'indice pondéré ont évolué simultanément, mais sur une période de 10 jours allant du 7 au 22 septembre, l'indice général a augmenté de 14 % tandis que l'indice pondéré n'a augmenté que de 10 %. Ce type de croissance peut indiquer une concentration de capitaux dans quelques grandes actions, ce qui apparaît généralement dans les phases finales d'une forte hausse.
Enfin, certains analystes estiment que la Bourse de Téhéran a encore un potentiel de croissance, surtout compte tenu des prévisions de prix futurs et des taux de change. Cependant, en même temps, l'augmentation du C/B et l'entrée de capitaux réels peuvent signifier une augmentation du risque sur le marché. Dans la situation actuelle, on peut parler d'une possibilité de correction, mais un effondrement certain reste incertain et le chemin futur de la Bourse dépend de divers facteurs tels que les rapports financiers, les variations des taux de change et les risques politiques.
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