Le taux des obligations du Trésor à 10 ans (10-year Treasury yield) a atteint pour la première fois plus de 5 % depuis octobre 2023, ce lundi. De plus, le taux des obligations du Trésor à 30 ans (30-year Treasury yield) a atteint 5,38 %, mais a ensuite réduit une partie de cette hausse.
Raisons de l'augmentation des taux
Les taux des obligations augmentent en raison de la hausse des prix du pétrole Brent au-dessus de 109 dollars le baril et des inquiétudes croissantes concernant l'inflation. Cette situation a conduit les investisseurs à réagir à une éventuelle hausse des taux d'intérêt avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis (Federal Reserve) qui se tiendra cette semaine.
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Goldman Sachs a modifié sa prévision pour cette semaine, passant d'un statu quo des taux d'intérêt à une hausse des taux. David Mericle, économiste en chef chez Goldman Sachs, a déclaré dans une note que le rapport récent n'a pas eu un impact significatif sur leur perspective inflationniste, mais que le pricing du marché pour une hausse des taux a atteint près de 90 %. Cette forte probabilité pourrait inciter la banque centrale à prendre une décision sur une hausse des taux pour éviter des réactions du marché.
Prévisions des stratèges
Certaines stratèges estiment que les taux d'intérêt à long terme pourraient diminuer si la banque centrale augmente les taux lors de la réunion des 15-16 septembre. Edward Yardeni, stratège de renom, a déclaré dans une note que cette action pourrait restaurer la crédibilité de la banque centrale dans sa lutte contre l'inflation et atténuer les pressions à la hausse sur les taux à long terme.
Alors que les prévisions indiquent une probabilité de 80 % d'une hausse des taux d'intérêt en septembre, cette augmentation ne se limite pas aux États-Unis. Les taux à 10 ans en Australie et au Royaume-Uni ont également dépassé 5 %. Yardeni a souligné que ces développements sont généralement suffisants pour arrêter un marché haussier mondial des actions, mais cela ne s'est pas encore produit, car les bénéfices des entreprises continuent d'augmenter.
Le mouvement des taux mondiaux pourrait également être dû à une réduction du commerce des obligations en yen japonais, où les investisseurs empruntent à bas coût au Japon et investissent dans des actifs à rendement plus élevé à l'étranger. Avec l'augmentation des taux au Japon et le renforcement du yen, ce commerce perd de son attrait.
De plus, cette hausse des taux coïncide avec l'émission de dettes par les gouvernements et les grandes entreprises pour financer des investissements et développer des infrastructures d'intelligence artificielle, ce qui augmente l'offre d'obligations que les investisseurs doivent absorber.
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