GE Aerospace (جنرال الکتریک) در حال حاضر در قیمت ۳۱۸ دلار معامله میشود که نشاندهندهٔ افزایش ۱۳.۴ درصدی در طول یک سال گذشته است. پشت این قیمت، یک backlog خدمات تجاری حدود ۱۷۰ میلیارد دلار وجود دارد که شامل کار بر روی موتورهایی است که در حال حاضر در حال پرواز هستند. تحلیلگران بر این باورند که خبرهای خوب در قیمت سهام لحاظ شده و در سه سال آینده، شرکت تنها باید این backlog را مدیریت کند.
پیشبینی رشد درآمد
پیشبینیها نشان میدهند که درآمد GE Aerospace به طور متوسط ۱۷.۴ درصد در سال به مدت سه سال رشد خواهد کرد که این رقم نسبت به سرعت ۲۱.۷ درصدی سال گذشته کاهش یافته است. همچنین، حاشیه خالص سود این شرکت به تدریج بهبود خواهد یافت و در مجموع درآمدهای این شرکت حدود ۶۷ درصد افزایش خواهد یافت.
بیشتر بخوانید: گرگ استنتون، CFO تکنولوژی سالیدین، ۷,۳۴۳ دلار سهام خرید
چالش اصلی، تقاضا نیست. مدیریت شرکت در ماه ژوئیه اعلام کرده که چالشهای پیشرو بیشتر ناشی از محدودیتهای تأمین کالا نسبت به تقاضا است. در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶، تأخیر در ارسال قطعات یدکی به میزان ۲۰ درصد افزایش یافته است.
توافقات و موانع تأمین
در ماه سپتامبر، GE Aerospace توافقی را برای خرید شرکت سازندهٔ ریختهگری Consolidated Precision Products امضا کرد. این معامله نشاندهندهٔ جایی است که موانع تأمین وجود دارد. برآورد میشود که نسبت P/E سهام از ۳۶.۸ به ۳۲.۹ کاهش یابد؛ چرا که سرعت رشد درآمد نمیتواند به اندازهٔ قیمت فعلی بازار حمایت کند. بر اساس این سناریو، ارزش سهام در سه سال آینده به حدود ۴۷۵ دلار میرسد که تقریباً ۵۰ درصد بالاتر از قیمت کنونی است.
مدیریت در ماه ژوئیه پیشبینی درآمد خود برای سال ۲۰۲۶ را به رشد بالای ده درصد افزایش داده است. این سناریو به رشد ۱۷.۴ درصدی به مدت سه سال اشاره دارد. با این حال، پیشبینیها فقط برای یک سال تقویمی معتبر است و مدیریت انتظار دارد که هیچ دلیلی برای کاهش رشد خدمات تجاری در سال ۲۰۲۷ وجود نداشته باشد.
مدیریت همچنین پیشبینی کرده که تعداد بازدیدهای خدمات LEAP به طور میانگین ۲۵ درصد در سال تا سال ۲۰۳۰ افزایش خواهد یافت. GE Aerospace قرار است در تاریخ ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ گزارش بعدی خود را منتشر کند که در آن زمان اعداد پایه این سناریو بهروزرسانی خواهد شد.
ریسکهای موجود
حاشیه خالص سود در ۱۲ ماه گذشته ۱۷.۷ درصد بوده است که در مقایسه با میانگین سه ساله ۱۹.۸ درصد، نشاندهندهٔ فاصلهای است که باید پوشش داده شود. GE Aerospace در حال حاضر بر روی واحدهای GE۹X، که گرانترین موتورها هستند، ضرر میکند و مدیریت انتظار دارد این ضررها تا سال ۲۰۲۸ به اوج خود برسد. همچنین پیشبینی شده که حاشیه خدمات LEAP تا سال ۲۰۲۸ به میانگین کل خدمات برسد.
ریسک بزرگتر، درآمد است، زیرا این عامل بیشترین تأثیر را بر روی سناریو دارد. اگر رشد درآمد دو درصد در سال کاهش یابد، پتانسیل سهساله از ۵۰ درصد به ۴۲ درصد کاهش مییابد. حتی در این صورت، همچنان به افزایش ختم میشود، بنابراین ریسک بیشتر به مسیر رسیدن به هدف مرتبط است تا خود هدف.
نسبت P/E ممکن است همچنان کاهش یابد. سناریو فرض میکند که بازار برای هر دلار از درآمد، کمتر پرداخت خواهد کرد و این ممکن است بیشتر هم شود. مسیر پیشرو نیز هموار نیست؛ چرا که در سه سال گذشته، سهام تقریباً ۲۱ درصد از اوج خود کاهش یافته است.
بیشتر بخوانید: فروش ۱.۲ میلیون دلار سهام CNXN توسط اعتماد پاتریشیا گالوپ، رئیس PC Connection · مدیر ارشد درآمد اسنوفلیک، بیولیر، ۴.۱۳ میلیون دلار سهام میفروشد
