Tim Cook trat am 1. September nach 15 Jahren an der Spitze von Apple (NASDAQ: AAPL) von seinem Posten zurück. Während Cook nicht als innovativer Führer wie Steve Jobs, der Gründer von Apple, anerkannt wird, gelang es ihm, die beliebten Produkte, die Jobs entwickelt hatte, in Milliarden von Haushalten weltweit zu bringen und enorme Gewinne für Apple und seine Aktionäre zu erzielen.
Die Auswirkungen des Aktienrückkaufs auf die Rendite der Aktionäre
Cooks Entscheidung im Jahr 2012, Liquidität an die Aktionäre zurückzugeben, hatte erhebliche Auswirkungen auf die Rendite der Aktionäre in den folgenden 14 Jahren. Seit der ursprünglichen Genehmigung dieser Maßnahme hatte Cook die Aufsicht über den Rückkauf von über 880 Milliarden Dollar an Apple-Aktien bis zum zweiten Quartal 2026. Die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Apple-Aktien hat sich seit Beginn der Rückkäufe Ende 2012 um mehr als 44 Prozent verringert. Mit anderen Worten, jede Apple-Aktie, die vor Beginn der Rückkäufe im Besitz der Aktionäre war, hat jetzt 80 Prozent mehr Anteil am Geschäft von Apple im Vergleich zu 2012.
Mehr erfahren: BofA weist auf einen Rückgang der Einnahmen im Investment Banking im dritten Quartal hin
Wachstum des Nettogewinns und dessen Auswirkungen auf den Aktienkurs
In der Zwischenzeit ist der Nettogewinn von Apple erheblich gestiegen. Der Nettogewinn von Apple betrug im Jahr 2012 etwas über 41 Milliarden Dollar und stieg im letzten Jahr auf 112 Milliarden Dollar und in den letzten 12 Monaten auf fast 129 Milliarden Dollar. Daher hat sich der Umsatz fast verdreifacht, während der Gewinn pro Aktie um mehr als das 5,5-fache gestiegen ist.
Die Rendite der Aktien war ebenfalls deutlich höher. Der Aktienkurs von Apple ist seit Beginn des Geschäftsjahres 2013 um fast das 12-fache gestiegen. Dieses Wachstum ist auf die mehrfache Erhöhung des P/E-Verhältnisses von Apple im Vergleich zu den Preisen zurückzuführen, die Investoren in den 2010er Jahren gezahlt hatten.
In den meisten der 2010er Jahre wurde die Apple-Aktie zwischen dem 10- und 18-fachen der vergangenen Gewinne gehandelt, was für Apple sehr günstig war und Warren Buffett und Charlie Munger dazu brachte, in diese Aktie zu investieren.
Die Bewertung der Aktien hat sich in den 2020er Jahren erheblich erhöht, und jetzt hat diese Aktie ein P/E-Verhältnis von 37,5. Diese Erhöhung des Verhältnisses wird durch die erneute Genehmigung des Apple-Vorstands für den Rückkauf von Aktien im Wert von 100 Milliarden Dollar unterstützt. Mit einem stabilen freien Cashflow in etwa dieser Höhe (der kürzlich gestiegen ist) sollte Apple in der Lage sein, große Aktienkäufe in den kommenden Jahren fortzusetzen. Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von etwa 4,7 Billionen Dollar wird diese 100 Milliarden Dollar voraussichtlich das EPS im nächsten Jahr um etwa 2 Prozent steigern.
Tim Cook hat Apple in einer sehr guten Position für seinen Nachfolger, John Ternus, hinterlassen. Er übernimmt die Leitung eines großen Liquiditätsgenerierungsbetriebs, der in der Lage ist, Milliarden von Dollar für die Erweiterung bestehender Produkte und die Entwicklung neuer Produkte bereitzustellen. Gleichzeitig generiert Apple weiterhin sehr starke Einnahmen und gibt vierteljährlich Dutzende von Milliarden Dollar an seine Aktionäre zurück.
Mehr erfahren: Erheblicher Anstieg der Kadovia Ssemni Mills-Aktien heute auf dem Markt · Cooks Herausforderung an Ternus: Apple (AAPL) muss sich noch im Bereich der künstlichen Intelligenz beweisen
