Wolfe Research دو شرکت برجسته دارویی، بیوژن (NASDAQ:BIIB) و ابوی (NYSE:ABBV)، را در تاریخ ۱۳ اوت به رتبهٔ Outperform ارتقا داد. این شرکت هر دو نام را از رتبهٔ Peer Perform ارتقا داده و هدف قیمت مشابهی به مقدار ۳۰۰ دلار برای هر کدام تعیین کرده است. منطق این ارتقا بر اساس مجموعهای از عوامل مشابه است: خط لولههای دارویی که بازار به نظر undervalue کرده و ارزیابیهایی که به عقیدهٔ Wolfe بسیار پایینتر از رشد واقعی هر شرکت است.
تحلیل بیوژن
تحلیل Wolfe برای بیوژن عمدتاً بر برنامههای بالینی در مراحل پایانی متمرکز است که به باور این شرکت هنوز در قیمت سهام منعکس نشده است. دو درمان آزمایشی خاص، لیتفیلیماب و فلزارتاماب، در کانون توجه قرار دارند که هر دو انتظار میرود در سال آینده نتایج بالینی کلیدی را به نمایش بگذارند. لیتفیلیماب بهعنوان اولین بیولوژیک تأیید شده برای لوپوس پوستی معرفی میشود و فلزارتاماب نیز بهعنوان یک فرصت تجاری بزرگ در زمینه رد پیوندهای میان آنتی بادیها مطرح است.
بیشتر بخوانید: انتظار برای روز سرمایهگذاران اینتوییت در ۱۷ سپتامبر
Wolfe همچنین به خرید بیوژن از Apellis Pharmaceuticals اشاره کرد که به تقویت درآمدهای نزدیکمدت این شرکت از طریق داروهای تأیید شده FDA، از جمله Empaveli و Syfovre، کمک میکند. این حرکت بخشی از الگوی کلی بیوژن در تنوع بخشی فراتر از برند اصلی نورولوژی خود است. بیوژن همچنین در تاریخ ۶ اوت خرید RayThera را به پایان رساند که یک پلتفرم ایمنیشناسی در مراحل ابتدایی را به خط لوله شرکت اضافه کرده است.
تحلیل ابوی
ارتقای ابوی بر اساس فرضیهای کمی متفاوت است: قدرت پتنت و تولید نقدینگی به جای صرفاً رویدادهای بالینی. به گفتهٔ Wolfe، مضرب درآمد ابوی در سال ۲۰۲۷ به مقدار ۱۴.۶ برابر بهنظر بسیار پایین میرسد، در حالی که این شرکت پیشبینی رشد درآمد در سطح بالا برای باقیماندهٔ دهه را دارد. موقعیت پتنت ابوی بهعنوان یک مزیت رقابتی در مقابل رقبای خود مطرح است، که بازار هنوز بهطور کامل آن را قیمتگذاری نکرده است.
انتظار ورود ژنریک برای داروی Rinvoq، یکی از داروهای کلیدی ایمنیشناسی ابوی، به سال ۲۰۳۷ به تأخیر افتاده است. در حالی که این شرکت به دفاع از پتنت Skyrizi ادامه میدهد، که دارویی است که مسئول جبران کاهش طولانی فروش Humira از زمان از دست دادن انحصار پتنت است. در عین حال، مالکیت صندوقهای پوشش برای دو نام تغییرات متضادی را نشان میدهد. مالکیت بیوژن از ۶۴ صندوق در سهماهه اول به ۵۹ صندوق در سهماهه دوم کاهش یافته است، در حالی که مالکیت ابوی کمی افزایش یافته و از ۸۷ به ۸۸ صندوق رسیده است.
این دو ارتقا نمایانگر باور Wolfe به این است که بازار در ارزیابیهای دارویی بیش از حد محتاط بوده است، هرچند که پروفایلهای ریسک اصلی متفاوت است. بیوژن با در دست داشتن چندین کاتالیزور در سال آینده، پتانسیل بیشتری را ارائه میدهد، در حالی که ابوی با اتکای به طول عمر پتنت، بهعنوان یک گزینه کمریسکتر مطرح است.
بیشتر بخوانید: اینچکیپ وبینار سرمایهگذار را برای ۱۹ نوامبر برنامهریزی کرد · یونیکورن مینرال ریسورسز ۱.۲۵ میلیون پوند تسهیلات وام دریافت کرد
