شاخص S&P ۵۰۰ (SNPINDEX: ^GSPC) که شامل ۵۰۰ شرکت از ۱۱ بخش مختلف اقتصاد ایالات متحده است، به دلیل افزایش ارزش ناشی از رشد هوش مصنوعی (AI) به وضعیت تاریخی نزدیک میشود. این شاخص در حال حاضر با نسبت قیمت به درآمد تعدیلشده شیلر (CAPE) به ۴۰.۵ در پایان معاملات روز چهارشنبه، به دومین بالاترین ارزش تاریخ خود نزدیک است که تنها کمی پایینتر از رکورد ۴۴.۲ در اوج حباب اینترنتی در سال ۲۰۰۰ قرار دارد.
عوامل مؤثر بر بازار
سرمایهگذاران باید به چندین عامل مهم توجه داشته باشند که میتواند باعث نوسانات شدید در بازار شود. تنشهای ژئوپلیتیک میان ایالات متحده و ایران منجر به افزایش قیمت نفت شده است. قیمت یک بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت در حال حاضر بالای ۱۰۰ دلار معامله میشود، که این رقم به طور قابل توجهی بیشتر از قیمت ۵۷ دلار در ابتدای سال ۲۰۲۶ است. این افزایش قیمت نه تنها بر قیمتهای سوخت در پمپها، بلکه بر قیمت مواد غذایی و کالاهای روزمره نیز تأثیر میگذارد و به این ترتیب موجب افزایش نرخ تورم میشود.
بیشتر بخوانید: حرکت بازار با افزایش ۲ درصدی شاخص کل بورس
شاخص قیمت مصرفکننده ایالات متحده (CPI) در ماه اوت با نرخ سالیانه ۳.۴ درصد افزایش یافته که این رقم بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است. بخش انرژی به تنهایی بیش از ۱۶ درصد افزایش داشته و نشاندهنده تأثیرات منفی قیمتهای نفت است. برای کنترل تورم، فدرال رزرو در نشست سپتامبر خود نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و احتمال افزایش دیگری را قبل از پایان سال ۲۰۲۶ مطرح کرد.
چالشهای پیشرو برای سرمایهگذاران
چرخه اخیر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از مارس ۲۰۲۲ آغاز شده و تا اوت ۲۰۲۳ ادامه یافته است. در این ۱۸ ماه، شاخص S&P ۵۰۰ بیش از ۲۰ درصد کاهش یافته و بازار را به وضعیت خرسی کشانده است. نرخهای بهره بالاتر میتواند تأثیر منفی بر همه چیز از هزینههای مصرفکننده تا سودآوری شرکتها داشته باشد و معمولاً بر بازار سهام فشار وارد میکند.
علاوه بر این، داریو آمودئی، بنیانگذار آنتروپیک، اخیراً خواستار کاهش سرعت توسعه هوش مصنوعی شده است تا خطرات فزاینده برای بشریت مدیریت شود. همکاران او، سم آلتمن از OpenAI و ایلان ماسک از xAI، نیز با این نظر همنظر بودهاند. در صورتی که این آزمایشگاههای برجسته هوش مصنوعی واقعاً سرعت خود را کاهش دهند، ممکن است اخبار بدی برای تأمینکنندگان نیمههادی مانند انویدیا و میکرون تکنولوژی باشد.
علاوه بر این، انتخابات میاندورهای کنگره در تاریخ ۳ نوامبر، عدم قطعیت بیشتری برای بازار سهام به همراه خواهد داشت. نوسانات بخشی از سفر سرمایهگذاری هستند و بر اساس اطلاعات گروه سرمایهگذاری، شاخص S&P ۵۰۰ معمولاً هر ۱۸ ماه یک بار کاهش ۱۰ درصدی یا بیشتر را تجربه میکند. کاهشهای بازار خرسی ۲۰ درصد یا بیشتر نادرتر هستند، اما هر شش سال یک بار اتفاق میافتند و اکنون چهار سال از آخرین مورد آن میگذرد.
به یاد داشته باشید که شاخص S&P ۵۰۰ از سال ۱۹۵۷ به طور متوسط سالانه ۱۰.۷ درصد بازدهی داشته است. این بدان معناست که باقی ماندن در سرمایهگذاری در دورههای نوسانی، کلید موفقیت است. در واقع، خرید سهام در زمان فروشهای هیجانی دیگران، در طول ۶۰ سال گذشته یک استراتژی برنده بوده است.
با توجه به چالشهای متعدد و ارزش بالای S&P ۵۰۰، به نظر میرسد که یک فروش کوتاهمدت در بازار سهام نزدیک به وقوع باشد. بنابراین، سرمایهگذاران ممکن است به زودی فرصت خوبی برای سرمایهگذاری پیدا کنند.
بیشتر بخوانید: تحلیلگران به رشد بیشتر معادن TSX اشاره میکنند · تمرکز سرمایهگذاران بر مسیر نرخها و کاهش هوش مصنوعی پس از افزایش نرخ فدرال
