سقوط درآمد کوین بیس و افزایش ۱۸ درصدی سهام آن

سهام کوین بیس (Coinbase Global) در یک ماه گذشته به میزان ۱۸ درصد افزایش یافته است و در حال حاضر با قیمت حدود ۱۷۵ دلار در هر سهم معامله می‌شود. با این حال، این سهام نسبت به سال گذشته حدود ۴۴ درصد کاهش یافته است. بازار در حال حاضر ۷.۳ برابر درآمد کوین بیس را می‌پردازد که این رقم بیش از دو برابر نسبت قیمت به درآمد برای شاخص S&P ۵۰۰ است. این سوال مطرح است که آیا آنچه کوین بیس در حال ساخت است، ارزش بیشتری نسبت به زیان‌هایش دارد یا خیر.

کاهش درآمد کوین بیس

کاهش درآمد کوین بیس به دلیل چرخه نوسانی معاملات کریپتو است. درآمد این شرکت در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ نسبت به سال گذشته ۱۸.۵ درصد کاهش یافته و به ۱.۲ میلیارد دلار رسیده است. همچنین، طبق گزارش خود شرکت، حجم معاملات کریپتو در این سه‌ماهه کاهش یافته است. درآمد ۱۲ ماهه گذشته ۶.۳ میلیارد دلار بوده است که نسبت به ۷.۰ میلیارد دلار در سال گذشته کاهش داشته، هرچند در سه سال گذشته، درآمد با نرخ رشد سالانه ۳۷.۶ درصدی افزایش یافته است، در مقایسه با ۵.۹ درصد برای S&P ۵۰۰.

بیشتر بخوانید: سه پادشاه سود سهام برای خرید در شرایط کنونی بازار

استراتژی‌های جدید و پایداری مالی

در این سه‌ماهه، تعداد مشترکان کوین بیس وان به بالاترین حد خود رسید. افزایش تعداد مشترکان در حالی که حجم معاملات کاهش یافته، نشان می‌دهد که درآمد کوین بیس از نوسانات قیمت کریپتو مستقل شده است. همچنین، مدیریت اعلام کرده است که درآمد از خدمات و اشتراکات در طول سال‌ها رشد داشته است.

کوین بیس همچنین در حال توسعه بازارهای پیش‌بینی و معاملات دائمی است و مدیریت به گزینه‌های جدیدی همچون معاملات سهام نیز اشاره کرده است. این رشد نیازمند سرمایه‌گذاری در اقتصاد مشترک با شرکای خود است، اما مدیریت معتقد است که این استراتژی در بلندمدت موثر خواهد بود.

با وجود زیان‌های گزارش شده، کوین بیس توانسته ۲۷.۳ درصد از درآمد خود را به جریان نقدی عملیاتی تبدیل کند، در حالی که این رقم برای بازار ۲۱.۸ درصد است. در ۱۲ ماه گذشته، این شرکت ۱.۷ میلیارد دلار نقدینگی تولید کرده است، هرچند که در نهایت با زیان خالص ۱.۰ میلیارد دلار مواجه شده است.

اگر بازار کریپتو دوباره تغییر کند، کوین بیس با دارایی‌های نقدی و معادل‌های آن ۳۴.۱ درصد از کل دارایی‌های خود را پوشش می‌دهد، در حالی که این رقم برای بازار فقط ۶.۶ درصد است. با این حال، سهام این شرکت در سال ۲۰۲۲ به میزان ۸۱ درصد کاهش یافت و برای بازگشت به بالاترین سطح قبلی خود ۲۰ ماه زمان نیاز داشت.

بیشتر بخوانید: PPG Industries با ۲۱.۲% کاهش از اوج ۵۲ هفته‌ای خود فاصله دارد · Trip.com در Q۲ با زیان ۷۶۳ میلیون دلاری ناشی از جریمه ضد انحصاری مواجه شد