سعر فائدة الخزينة لمدة ١٠ سنوات (١٠-year Treasury yield) يوم الاثنين وصل لأول مرة منذ أكتوبر ٢٠٢٣ إلى أكثر من ٥%. كما أن سعر فائدة الخزينة لمدة ٣٠ سنة (٣٠-year Treasury yield) وصل إلى ٥.٣٨% ولكنه بعد ذلك خفض جزءًا من هذه الزيادة.
أسباب زيادة سعر الفائدة
أسعار فائدة السندات تتزايد بسبب ارتفاع سعر النفط برنت إلى أكثر من ١٠٩ دولارات للبرميل والمخاوف المتعلقة بالتضخم المتزايد. هذه الظروف دفعت المستثمرين للرد على زيادة سعر الفائدة قبل اجتماع سياسة البنك المركزي الأمريكي (Federal Reserve) الذي سيعقد هذا الأسبوع.
اقرأ المزيد: غرانت باربر، مدير ويتر، اشترى أسهمًا بقيمة ٤,٤٢٥ دولار
غولدمان ساكس غيرت توقعاتها لهذا الأسبوع من عدم تغيير سعر الفائدة إلى زيادة السعر. ديفيد ميريكل، كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس، أعلن في مذكرة أن التقرير الأخير لم يؤثر كثيرًا على رؤيتهم التضخمية، لكن تسعير السوق رفع احتمال زيادة السعر إلى ما يقرب من ٩٠%. هذا الاحتمال العالي قد يدفع البنك المركزي نحو اتخاذ قرار بشأن زيادة السعر لتجنب ردود فعل السوق.
توقعات الاستراتيجيين
يعتقد بعض الاستراتيجيين أن أسعار الفائدة طويلة الأجل قد تنخفض في حال زيادة سعر الفائدة في اجتماع البنك المركزي في ١٥-١٦ سبتمبر. إدوارد يارديني، استراتيجي بارز، أعلن في مذكرة أن هذا الإجراء قد يعيد مصداقية البنك المركزي في محاربة التضخم ويخفف الضغوط الصعودية على الأسعار طويلة الأجل.
بينما تشير التوقعات إلى زيادة احتمال زيادة سعر الفائدة في سبتمبر إلى ٨٠%، فإن هذه الزيادة في الأسعار ليست مقتصرة على الولايات المتحدة. أسعار ١٠ سنوات في أستراليا وبريطانيا أيضًا تجاوزت ٥%. أكد يارديني أن هذه التطورات عادة ما تكون كافية لإيقاف سوق صاعدة عالمية في الأسهم، لكن هذا لم يحدث حتى الآن، حيث لا تزال أرباح الشركات في ارتفاع.
الحركة في الأسعار العالمية قد تكون أيضًا بسبب تراجع تجارة الاقتراض بالين الياباني حيث يقترض المستثمرون بشكل رخيص في اليابان ويستثمرون في أصول ذات عوائد أعلى في الخارج. مع زيادة أسعار الفائدة في اليابان وتقوية الين، تصبح هذه التجارة أقل جاذبية.
علاوة على ذلك، فإن هذه الزيادة في الأسعار تتزامن مع إصدار ديون من قبل الحكومات والعمالقة الشركات لتغطية تكاليف الاستثمار وتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يزيد من عرض السندات التي يجب على المستثمرين جذبها.
اقرأ المزيد: بارت ردو (Barratt Redrow) تجاوز الربح المتوقع سنويًا ولكنه خفض توقعات الإنجازات لعام ٢٠٢٧ · الأسواق الآسيوية بدأت بقلق قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي
