اقترح صندوق الثروة الوطنية النرويجي (Norges Bank Investment Management) خفض ديونه الحكومية من ٧٠% إلى ٥٠% من معيار سندات هذا الصندوق. قد يؤدي هذا التغيير في تخصيص الأصول إلى حذف حوالي ١٠٦ مليارات دولار من السندات الحكومية العالمية، بما في ذلك ما يقرب من ٨٠ مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية.
التأثيرات على سوق السندات
يعتزم الصندوق توجيه الجزء الأكبر من هذه الأموال إلى أصول أخرى مثل الأوراق المالية المدعومة من الحكومة والتي تدعمها Fannie Mae وFreddie Mac أو Ginnie Mae. عادةً ما تقدم هذه السندات، بسبب جودة الائتمان المشابهة لسندات الخزانة، عوائد أعلى لتعويض المخاطر المرتبطة بسداد القروض مبكرًا للمستثمرين.
اقرأ المزيد: أسهم مجموعة سوفت بانك تتحسن مع تقدم وحدة مركز البيانات SB Energy
يمكن أن تؤدي هذه التغييرات إلى مزيد من التحديات لسكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكية. يعكس اقتراح النرويج الطلبات المتزايدة من المشترين المؤسسيين للحصول على عوائد أفضل من محافظهم من السندات في ظل زيادة الاقتراض الحكومي واستمرار العوائد عند مستويات مرتفعة. على الرغم من أن خفض ٨٠ مليار دولار يبدو صغيرًا مقارنة بسوق سندات الخزانة الأمريكية الواسع، إلا أنه قد يكون له تأثيرات كبيرة على الطلب.
التغييرات في تخصيص الأصول
ستؤدي التغييرات المقترحة إلى خفض وزن سندات الخزانة الأمريكية إلى حوالي ١٢% بينما ستزداد التخصيصات إلى سندات أخرى ذات دخل ثابت في الولايات المتحدة بنحو ١١%. في الوقت نفسه، ستبقى حيازات السندات الحكومية البريطانية ثابتة، بينما ستزداد حصة الديون الحكومية اليابانية. ارتفعت عوائد السندات اليابانية لمدة ١٠ سنوات منذ مارس حتى الآن، والآن تجاوزت ٢.٩%، وهو أعلى مستوى في العصر الحديث.
لم يتم الانتهاء من هذه التوصيات بعد، ومن المتوقع أن يقدم مجلس استشاري مشورة أكثر شمولاً لوزارة المالية النرويجية بحلول يناير. كما تخطط الحكومة النرويجية لتقديم اقتراحها إلى البرلمان في ربيع ٢٠٢٧.
اقرأ المزيد: تراجعت البنوك الآسيوية بعد تحذير BofA بشأن انخفاض الإيرادات التجارية · هل سيستخدم سكوت بيسنت سلاحه لمنع ارتفاع عوائد السندات فوق ٥%؟
